专注于宏观经济新闻资讯网财经库

宏观经济新闻资讯
    CAIJINGKU.NET

金发科技特种工程塑料表现亮眼 有望成为未来利润爆发点

  4月26日晚间,改性塑料龙头企业金发科技终于披露了公司2021年年报和2022年一季报,综合来看是好于预期的。原材料价格上涨、医疗健康产品价格回归常态、对奥园股权的减值计提,诸多因素影响下,相比于整个行业,金发科技全年16.61亿元的净利润也不算太差,至少完全撑得起公司目前的估值,而从板块来看,今年的特种工程塑料尤其优秀,有望成为公司未来利润爆发点。

  产能提前布局业绩兑现

  具体各板块表现上看,改性塑料一如既往的稳定,销量和收入同比双增,2021年,公司实现改性塑料产成品销量174.53万吨,同比增长12.84%;改性塑料板块实现营业收入253.28亿元,同比增长24.11%,这在原材料价格一直高企的2021年是相当不容易,不过毕竟是改性塑料的龙头,有这样的表现也是情理之中。

  值得大家关注的是新材料板块,作为公司未来业绩爆发最可能的板块之一,2021年新材料板块实现产成品销量10.19万吨,同比增长 29.32%;实现营收26.54亿元,同比增长51.12%。之前被作为新材料板块业绩增长主力的完全生物降解塑料,因众所周知的原因(BDO涨价、国内需求并未真正放开)还尚未开始发力,但是新材料板块的另一个主打产品特种工程塑料表现亮眼,成为新主力。

  财务数据显示,公司子公司珠海万通特种工程塑料有限公司2021年实现净利润2.28亿元,同比增长121.35%。从设计产能上看,公司特种工程塑料2021年产能2.5万吨/年(包含0.6万吨LCP),同比增长66.67%,这表明公司新上马的产能2021年正好得到了消化,实现盈利能力大幅提升。

  这一来说明公司加码布局特种工程塑料的决策是正确的,新增产能很快得到释放;二来则证明,特种工程塑料的市场需求在增加。

  特种工程塑料是指综合性能较高,长期使用温度在150℃以上的一类工程塑料,国内发展较晚,核心技术主要被国外公司掌握,目前产品种类已经从20世纪60年代末开始的初代PI(聚酰亚胺)到现在的PPS、PPSU、PEEK、PEI、PPA 、LCP等,特种工程塑料已经成为国家经济先导性产业,高端制造的关键保证,广泛应用于电子电气、5G通信、汽车、航空航天、精密器械、电气绝缘、液晶显示等领域。

  金发科技布局特种工程塑料市场由来已久,不过此前并不显眼,但随着国内及国际高端制造需求增加以及高端材料国产替代需求的激增,特种工程塑料市场也逐渐被打开,金发科技也是精准把控到了这个趋势在近两年加码特种工程塑料产能,并实现了特种工程塑料业绩连续的爆发式增长。

  产能持续加码深度再布局

  华泰证券研报表示,整体上国内在特种工程塑料等领域仍处于发展早期,国产化替代需求较大,未来国内企业发展空间广阔。

  金发科技目前特种工程塑料代表性产品主要是PA10T(半芳香聚酰胺)和LCP(液晶聚合物)。其中PA10T是PPA大家族中的一种,兄弟姐妹还包括PA4T、PA6T、PA9T、PA11T、PA12T等,这些材料生产技术一直被国外的公司垄断着,属于国内稀缺技术,金发科技通过自研原创开发了PA10T,这也填补了我国在高温尼龙自主研发方面的空缺。应用上,公司开发的无卤阻燃增强半芳香聚酰胺PA10T材料,在国际知名的新能源汽车三电系统和充电桩上取得突破性进展。

  公司另一特种工程塑料产品LCP树脂,作为一种特殊的绝缘材料,具备低吸湿、耐化性佳、高阻气性以及低介电常数等特性,也是国际上公认的5G信号天线必不可少的绝缘材料,只是目前主要来源于进口,而金发科技通过技术研发已开发了全系列多品种LCP薄膜专用树脂,2021年,金发科技实现LCP销量0.3万吨,其中自主开发的5G通讯高速背板连接器用介电性能可调系列LCP材料,备受行业内代表性客户的青睐。

  另公司稳步推进LCP薄膜在柔性覆铜板领域的应用,目前公司所生产的LCP薄膜已在扬声器振膜应用上实现销售。

  公司产品已广泛应用于新基建、新能源、5G通信和LED照明等国家战略性新兴产业,其中在LED照明和显示支架、电子连接器等细分行业均成为国内最大最强的解决方案供应商。同时,公司开发的介电性能可调系列LCP材料,在5G通信高速连接器上的应用推广处于领跑地位。

  据公司年报显示,在2.5万吨/年特种工程塑料产能下,公司又有新增产能即将上马,按照公司经营计划,公司将在2021年新增1.1万吨/年PA10T(半芳香聚酰胺)树脂产能,同时启动0.6万吨/年LCP树脂、0.5万吨/年PPSU/PES(聚芳醚砜树脂)和3万吨/年共混改性产能建设项目。

  公司将优化年产200万平方米LCP薄膜产业化工艺,强化在柔性覆铜板上的应用推进,打通专用树脂-薄膜-终端应用产业链。

  中国石化联合会《石油和化学工业“十四五”发展规划指南》重点发展、提升的八大系列化工新材料种类有:高端聚烯烃塑料,目标是2025年的自给率力争提升到近70%;工程塑料及特种工程塑料,力争2025年的自给率提升到85%,《新材料产业发展指南》中将工程塑料作为先进基础材料重点,旨在提高材料国际竞争力;《重点新材料首批次应用示范指导名录》、《战略性新兴产业分类》等产业政策也持续鼓励特种工程塑料的应用和发展。在这一系列政策推进下,未来特种工程塑料国产化替代市场需求会继续增加,公司上马的产能也将一一转化为业绩,未来可期。

*文章为作者独立观点,不代表财经库立场

本文由 财经库 授权财经库发表,并经财经库编辑。

转载此文请于文首标明作者姓名,保持文章完整性(包括财经库注及其余作者身份信息),并请附上出处(财经库)及本页链接;所有文章不构成投资建议,如有侵权请及时告知。原文链接:https://caijingku.net/hongguan/20220506246597.html

未按规范转载者,财经库保留追究相应责任的权利

评论

账号 (必填)     密码 (必填)